역레포(RRP)란? 이해하기 대표적인 활용과 최근 동향

최근 역레포가 투자자들의 관심을 받고 있는데, 이번 글에서는 역레포가 무엇인지 어떻게 활용되는 역레포의 목적과 역할에 대해서 알아보겠습니다.

역레포란? 쉽게 이해하기 대표적인 활용 최근 동향

역레포(RRP)란?

역레포(Reverse Repo), 공식적으로 Reverse Repurchase Agreement라 불리는 이 금융 거래는 중앙은행이나 다른 금융기관들이 채권을 매입하고 동시에 그 채권을 미래의 특정 날짜에 미리 정해진 가격으로 다시 판매하기로 하는 약정을 체결하는 방식입니다. 이는 중앙은행에게 시장에 유동성을 주입하거나 흡수하는 유연한 방법을 제공하여 통화정책을 실행할 수 있는 수단이 됩니다.

역레포는 단기적으로 금융기관들에게 안전한 투자 수단을 제공하면서도, 중앙은행이 시장 금리와 유동성을 효과적으로 관리할 수 있도록 도와줍니다. 다시 말해, 역레포는 시장의 일시적인 자금 과잉 상황을 해소하거나 자금이 부족할 때 시장에 자금을 공급하는 역할을 합니다.

역레포 이해

1. 중앙은행이 금융기관으로부터 국채를 매입하고, 대신 현금을 제공합니다. 이 거래는 국채를 담보로 하는 단기 대출과 유사합니다.

2. 거래 약정에 따라 중앙은행은 약정된 기간이 끝날 때 국채를 원해 주인에게 정해진 가격에 다시 팔게 됩니다. 이때 원래 주인은 채권을 다시 사면서 애초에 중앙은행에게 받았던 현금에 이자를 더한 금액을 지불합니다.

역레포의 핵심적인 이점은 리스크가 낮고 자금 운용이 안정적이라는 점입니다. 대부분 중앙은행은 최고등급의 단기 채권을 거래하는데, 이는 매우 낮은 신용 위험을 가지고 있습니다.

이러한 거래는 특히 금융 시장에서 현금 유동성이 부족할 때 중앙은행이 금융기관에게 유동성을 제공하기 위해 자주 사용됩니다. 또한, 중앙은행이 시장의 현금 공급량을 조절함으로써 통화 정책 목표를 달성하는데도 필수적인 수단으로 활용됩니다.

역레포의 대표적인 활용

미국의 경우 뉴욕연방준비은행이 시장에 유동성을 흡수하기 위해 채권 매입 거래를 실행하는 것을 의미합니다. 만기에 이르면 은행은 이자를 포함한 금액을 채권으로 환매하여 환매수를 통해 유동성을 다시 공급하게 됩니다.

중국의 경우 중국 중앙은행이 채권을 매입하는 과정을 역레포라고 정의합니다. 이 경우 만기 시 채권 환매도를 통해 유동성을 흡수하게 됩니다.

 

미국의 역레포 최근 동향

미국 역레포(reverse repo) 상황은 특히 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 통화 정책과 밀접한 연관이 있습니다.

미국의 역레포 잔고는 변동이 잦으며 정확한 금액은 매일 달라집니다. 최근 2024년 2월 15일 역레포 잔고는 493.0640억 달러에 달하는 것으로 보고 있습니다. 

 

역레포는 특히 금융시장에 긴장감이 돌거나 위기 상황에서 중요하게 작용합니다. 금융위기 같은 시기에는 많은 금융기관들이 현금을 원할 때 역레포 시장이 강력한 유동성 공급원이 되어 위험을 완화하는데 기여할 수 있습니다. 그러나 역레포 시장이 큰 변동성을 보일 때는 금융시장 전반에 대한 경계 신호로 해석될 수 있습니다. 예로 역레포 금액이 갑자기 줄어든다면, 이는 금융시장 참여자들이 리스크를 회피하고 있거나 시스테적인 문제가 발생할 가능성이 있다는 신호로 볼 수 있습니다. 위 글은 개인의 학습을 위해서 작성된 글로 투자의 조언이나 추천이 아님을 알려드립니다.